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三全食品遭遇短期阵痛-【新闻】

发布时间:2021-05-28 10:14:02 阅读: 来源:排泥钢管厂家

三全食品遭遇短期阵痛

三全食品(002216,股吧)10月29日发布的三季报显示,该公司第三季度出现了上市以来的首次季度亏损。市场分析认为,米面成本上涨、营销拓展给三全食品带来了短期业绩压力。与此同时,三全食品今年并购龙凤,也可能出现业绩阵痛。不过,随着行业话语权的提升以及优势互补的实现,三全食品整合龙凤的效果未来有望逐步显现。

首现季度亏损

三全食品三季报显示,前三季度,该公司实现营业收入24.48亿元,同比增长26.54%;归属于上市公司股东的净利润为1.01亿元,同比增长9.65%。

不过,从单季来看,三全食品第三季度的业绩引起市场的关注。

数据显示,今年第三季度,公司实现营业收入6.01亿元,同比增长26.56%;归属于上市公司股东的净利润为-982.54万元,同比下降251.11%。与此同时,扣除非经常性损益后,三全食品的亏损超过1400万元。

这意味着,今年第三季度,三全食品出现了2008年2月上市以来的首次季度亏损。

10月29日,在三季报发布当天,三全食品股价跌停。而在三季报发布前,三全食品的股价已经连续五个交易日下跌。这与前期快速上涨的股价形成鲜明对比。

宏源证券(000562,股吧)认为,面粉及糯米价格上涨;为配合私厨产品营销推广,三全食品在淡季仍维持较高比例的费用投放等因素,导致三全食品第三季度毛利率下滑。

尽管第三季度首现季度亏损,不过,三季报显示,和前三季度相比,三全食品的营业收入增速保持相对稳定。与此同时,其预收款项上升。公开数据显示,三全食品今年三季度末预收账款为3.8亿元,较二季度末增加1.82亿元、较一季度末增加1.47亿元,增幅分别为92%、63%。而去年三季度末该公司预收账款为2.04亿元,较二季度末增加6750万元、较一季度末增加3983万元,增幅仅为50%、24%。

申银万国认为,三季度是销售淡季,同时需要为后续旺季做投入,通常利润基数很低,因此三全食品单季盈亏意义有限。不过,面粉成本上涨、促销加大值得关注。

宏源证券预计,在四季度旺季较高销售收入的作用下,三全食品有望重回盈利状态。

短期整合阵痛

三全食品在三季报中预计,2013年全年业绩变动幅度为-20%至10%。

三全食品称,全年预期利润的不确定性主要是因为本年度加强品牌建设,加大新产品推广力度以及并购“龙凤实体”增加资源投入。

今年6月27日,三全食品称,已取得上海龙凤全部股权,并向“亨氏各方”购买“各龙凤实体”(上海龙凤、浙江龙凤、成都龙凤及天津龙凤的统称)支付了1.59亿元价款。

三季报显示,上海国福龙凤食品有限公司、天津国福龙凤食品有限公司、成都国福龙凤食品有限公司已基本完成股权转让的商务审批和工商变更登记程序;浙江龙凤食品有限公司正在准备办理商务审批及工商变更登记程序。

由于经营不佳,龙凤食品目前正处于亏损状态,这在一定程度上影响着三全食品的业绩。

长城证券称,2012年龙凤实体收入规模约为3亿元,亏损较多。在收购龙凤之后,三全食品将面临生产改造以及市场开拓等问题,同时经营协调和渠道调整导致费用增加,这将使三全食品短期处于业务整合的阵痛期。

申银万国预计,今年第四季度龙凤亏损2000万元到3000万元。龙凤第四季度将进入三全食品的合并利润表,短期内对三全食品的业绩有一定拖累。

据了解,作为我国速冻食品行业龙头,在收购龙凤后,三全食品的市场占有率将达到30%以上。尽管可能遭遇短期阵痛,三全食品整合龙凤后的长期效果依然被看好。

业内人士认为,随着龙凤生产成本的降低以及市场的逐步盘活,三全食品与龙凤将实现优势互补。与此同时,行业主导地位的加强和产品结构的调整,将使三全食品的销售费用率逐步降低,进而提升整体盈利水平。

作者:郭锦辉

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