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大连大豆一周分析2005418-【新闻】

发布时间:2021-04-05 23:32:12 阅读: 来源:排泥钢管厂家

大连大豆一周分析2005-4-18

大豆回落指日可待本周国内连豆期货主力9月合约继续维持在区间内震荡,自高点3246回落以来,已经在高位震荡5周,面对基本面的压力,震荡低点3003仍旧是其下一步的考验目标位,如果后市能够跌破这一支撑位,预计至少要回落至2900一带。从本周的行情来走势来看,在3050以下特别是3030以下,主力护盘仍旧十分积极,大幅度增仓以抑制回落。在周四隔夜CBOT到收低4-7美分的情况下,内盘连豆以较低点3013开盘,可见市场看空气氛很浓。但是其主力多头仍旧不愿意轻易放弃,继续增仓上拉,最终导致盘中增仓16000余手,但是期价仅维持在10余点的空内窄幅震荡。从中说明多头力量有衰竭迹象,市场新空力量仍旧可以抵抗住多头进攻,后市回落已经指日可待。下面我们再结合近期基本面的变化对后市走势作简要分析:首先,国际海运费随着原油价格的回落也开始走低。美国纽约原油期货自4月4日创出高点58.28美圆以来,在库存大幅增加,石油输出国提高产量,以及美圆走强等多重因素的影响下,开始大幅回调,截止4月14日已经跌至50美圆左右。从k线走势图来看,后市仍旧有继续回落要求。目前巴西到亚洲的谷物海运费巴拿马型船费率报价在65美元/吨,比3月底水平低2美元。预计随着油价的进一步的回落,海运费也有走低要求。海运费的走低,将会直接降低我国进口大豆到岸成本,将会压制国内大豆价格回落。其次,就是老生常谈的全球大豆产量,由于这一点是引起全球实际供给量的主要因素,对国家大豆价格的影响也是最为关键,我们在这里不得不再次提到。目前巴西收割基本接近尾声,产量基本成为定局,根据预测多数机构都预测在5100-5400万吨之间,其中美国农业部预测为5400万吨,于去年实际产量4970万吨相比,高约400多万吨。阿根廷是全球第三大产豆国,由于2004/05年度玉米和大豆作物长势非常良好,所以产量将会突破性的提高。据阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所称,截止4月9日,大豆收获完成28.7%,产量为1300万吨。农业部预计2004/05年度,大豆产量为3750万吨。巴西和阿根廷合计要比去年产量高出970万吨,就是按照目前最低的预测也要在高出去年700万吨,所以从今年4-9月间全球可供应的大豆至少要比去年多700万吨,这700万吨涌到国际市场无疑将会对国际大豆价格构成沉重的打击。再次,从国内大豆现货价格与期货价格悬殊上来看,后市期货价格上行压力也较为沉重。从目前我国大豆主产省近期油豆收购价来看,基本维持在2700元/吨左右,与大连商品交易所的主力9月合约的目前的震荡区域存在350元左右的价格差。按照正常的交割费用,以及交通运输费用来测算,注册成交易所仓单大概费用在200元/吨左右。如果进行期现套做,每吨就应该有150元左右的无风险利润,如果期货价格在继续上行,利润空间将会继续加大。可以想象如果大豆期货价格继续上行必然会引来更多的投机新空资金入市和现货企业参与买现卖期的操作,其后市上行压力也就可以想象。最后,美国大豆播种面积和库存也同样对后市造成看空的预期3月31日美国农业部公布2005年的作物种植意向报告,美国大豆本年度播种总面积预计为7391万英亩,比去年为7520万英亩,减少约130万英亩,但是其绝对面积仍旧处在历史高位,仅次于2000年的7430万英亩和2001年的7410万英亩以及去年水平,如果按照正常年景产量预算,明年美国大豆的产量又会是历史高点。4月12日分析机构Informa公司首次预估美国2005年大豆产量将达到29.65亿蒲式耳,为历史最高,如果果真达到这么高的产量,对市场带来利空的压力也将是十分沉重。其次就是2004-05年度美国大豆库存,据4月份美国大豆月度供需报告显示为3.75亿蒲耳(约合1020万吨)是上年度的3倍还多,同时也是自1986-87年度的4.36亿蒲式耳(约合1186万吨)以来最高的,因此也同样对市场构成利空。综合以上四个方面,我们可以清楚认识到目前国际国内大豆市场高位压力较大,上行将会是压力重重,后市回落乃是市场的最终选择。因此在操作上,建议投资者应保持偏空的思维,逢高做空,谨防风险。(新纪元车勇)

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